Colecciones Institucionales

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Browsing Colecciones Institucionales by browse.metadata.categoria "Economía"

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    4G Democracy: Mobile Internet and Electoral Outcomes in Chile
    (2018) Leiva Silva, Benjamín; González Ramírez, Felipe Andrés; Gallego Yáñez, Francisco; Pontificia Universidad Católica de Chile. Instituto de Economía
    The relationship between Internet access and political outcomes is an increasingly relevant subject given the current reshaping of several western democracies. In this paper, I study the effects of increased mobile Internet access on electoral outcomes like voter turnout and political vote shares. Using a panel data model with time and location fixed effects, I exploit municipality-level differences in the installation of antennas that provide mobile Internet. I find that a one standard deviation increase in the number of antennas of the average municipality decreases left-wing candidacies’ vote shares in 8 p.p. while increasing outsider vote shares by 5 p.p., where this last result is mainly displayed at local elections. Turnout, on the other hand, is reduced in presidential elections but significantly increased in local elections under larger mobile Internet access. Finally, I find that this increase in connectivity influences political outcomes mainly through its effect on rural municipalities and institutional changes like the instauration of voluntary voting.
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    A balls-and-bins model of trade: Comment
    (2016) Blum, Bernardo S.; Claro Edwards, Sebastián; Horstmann, Ignatius J.
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    A comparison of farmland value determinants in Chile between 1978-1998 and 1999-2008
    (2013) Donoso H., Guillermo; Cancino V., José; Olguín, Ricardo; Schonhaut, Daniela
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    A competitive hub location and pricing problem
    (2013) Luer Villagra, Armin; Marianov Kluge, Vladimir
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    A cross-country estimation of the elasticity of substitution between labor and capital in manufacturing industries
    (Pontificia Universidad Católica de Chile, Instituto de Economía., 2002) Claro Edwards, Sebastián
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    A factor based dynamic risk model for fixed income portfolios : an application in an emerging market
    (2014) Bastías Barraza, Ignacio Alberto; Cortázar S., Gonzalo; Pontificia Universidad Católica de Chile. Escuela de Ingeniería
    Una tendencia reciente relacionada con la gestión de riesgo se ha vuelto muy popular entre académicos y ejecutores, incluyendo las mayores empresas financieras. Consiste en expresar el riesgo de un portafolio en términos de factores de riesgo subyacentes, los cuales reflejan exposición a variaciones de mercado que se encuentran “detrás de escena” y revelan el “mito de la diversificación”, entregando a los gerentes de portafolios un gran conocimiento sobre el riesgo de sus carteras de inversión, en momentos de mayor complejidad. Adicionalmente, muchos estudios relacionados han concluido que, para capturar los cambios de volatilidad y en la correlación entre factores, se deben considerar coeficientes que cambien en el tiempo al modelar el riesgo.En esta Tesis, proponemos un modelo de riesgo que incluye ambas tendencias y se enfoca en el mercado de renta fija, el cual es un importante mercado a nivel mundial en términos de volumen y no ha sido estudiado de manera profunda en cuanto a estos métodos. Además, presentamos una metodología para validar la robustez del modelo a través de Value-at-Risk Back-Testing. Adicionalmente, probamos nuestro modelo en un mercado emergente con baja liquidez, dado que los coeficientes dependientes del tiempo permiten capturar cambios en la volatilidad y rápidos movimientos en la correlación de factores, características comúnmente encontradas en estos mercados.
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    A model of arbitration in regulation
    (2004) Montero Ayala, Juan Pablo
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    A model of final offer arbitration in regulation.
    (2005) Montero Ayala, Juan Pablo
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    A multi-objective approach for supporting wine grape harvest operations
    (2020) Varas, M.; Basso, F.; Maturana Valderrama, Sergio; Osorio, D.; Pezoa, R.
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    A multifactor stochastic volatility model of commodity prices.
    (2015) López Abukalil, Matías Francisco; Cortázar S., Gonzalo; Pontificia Universidad Católica de Chile. Escuela de Ingeniería
    Nosotros proponemos una novedosa representación de los precios spot de commodities en la cual el cost-of-carry y la volatilidad del precio spot son ambas explicadas por un nmero arbitrario de factores de riesgo, anidando así muchas de las ya existentes especificaciones. El modelo exhibe unspanned stochastic volatility, provee simples y cerradas expresiones para los precios futuros y entrega fórmulas analíticas para opciones europeas sobre futuros. El modelo es estimado utilizando datos de futuros y opciones sobre petróleo, encontrando que la valorización de los contratos observados es precisa para un amplio rango de madureces y precios de ejercicio. Los resultados sugieren que al menos tres factores de riesgo en la volatilidad del precio spot son necesarios para ajustar correctamente la superficie de volatilidad presente en las opciones sobre futuros de petróleo, destacando así la importancia de usar modelos generales y multifactoriales en la valorización de derivados de commodities.
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    A new iterative method for pricing American option
    (2013) Medina Vergara, Leonardo Alexander; Cortázar S., Gonzalo; Pontificia Universidad Católica de Chile. Escuela de Ingeniería
    En esta tesis es propuesto un novedoso, simple, rápido y preciso método iterativo para valorizar opciones Americanas, el cual se basa en una solución directa del precio crítico. El rendimiento del método iterativo propuesto es comparado con otras aproximaciones numéricas ampliamente estudiadas en la literatura. Un análisis numérico exhaustivo de las principales metodologías se lleva a cabo. Las puebas arrojan que el método propuesto presenta un desempeño significativamente mejor. Además es estable, robusto y converge monótonamente. Del mismo modo, se muestra que la eficiencia del método se puede mejorar aún más mediante el uso de la extrapolación de Richardson. El método es muy adecuado para ser programado en forma vectorizada y paralela, de tal forma de poder sacar ventaja no solo a los procesadores multi-core sino que también a los procesadores de tarjetas gráficas.
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    A novel inclusion of intermittent generation resources in long term energy auctions
    (2017) Marambio, R; Rudnick Van de Wyngard, Henry
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    A parallel algorithm for pricing American options under stochastic volatility
    (2015) Dattas Gamboa, Maurice Andre; Cortázar S., Gonzalo; Pontificia Universidad Católica de Chile. Escuela de Ingeniería
    En esta tesis, se propone un algoritmo iterativo simple, rápido y preciso para valorizar opciones Americanas y resolver su frontera de ejercicio óptimo bajo un modelo de volatilidad estocástica. El algoritmo está basado en una iteración de punto fijo que deriva de la representación del ejercicio óptimo para opciones Americanas y es equivalente una iteración multivariable de Newton que converge globalmente. Esta tesis es una extensión al trabajo realizado por Medina (2013) en la aplicación del algoritmo en la valorización de opciones Americanas bajo el modelo de Black & Scholes. El método es estable, robusto, converge monotónicamente, y es muy adecuado para cálculos y programación paralela. El algoritmo es probado utilizando el modelo de volatilidad estocástica de Heston y se halla que el procedimiento supera metodologías existentes en términos de eficiencia de valorización y precisión en el cálculo de la frontera de ejercicio óptimo. Además de hacer una implementación en una CPU (similar a lo hecho por Medina (2013) con el modelo de Black & Scholes), se toma ventaja de la naturaleza paralela del método y se hace una implementación GPU bajo el modelo de Heston para poder evaluar sus beneficios reales y superar a los otros métodos comparables.
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    A quasi-equilibrium approach for market clearing in land use microsimulations
    (2017) Hurtubia González, Ricardo; Martínez, F.; Bierlaire, M.; CEDEUS (Chile)
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    A real options approach for joint overhaul and replacement strategies with mean reverting prices
    (2017) Cubillos Álvarez, Maximiliano Enrique; Mac Cawley Vergara, Alejandro Francisco; Pontificia Universidad Católica de Chile. Escuela de Ingeniería
    Due to its significant impact on economic performance, an effective equipment overhaul and replacement strategy is a key aspect of physical asset management in capital intensive industries, such as the mining industry. Classical approaches suggest periodic interventions based on the physical condition of the equipment, considering factors such as availability and operational costs. These fixed models generally ignore two important aspects:first, the flexibility of the decision to overhaul or replace, which may be re-evaluated within a given period, and second, the uncertainty around economic factors that may affect future maintenance decisions, such as the product price. This work improves on classical models by considering the effect of integrated price uncertainty in the definition of joint overhaul and replacement strategy, using a real options approach and a mean reversion binomial model to represent the uncertainty in price. More specifically, we develop a real options model and use a backwards recursion algorithm to determine an optimal intervention policy that maximizes expected profits. We then present a numerical study of the mining industry to validate the effectiveness of the proposed methodology. Results show that the option-based decision model economically out performs the classical periodic strategy approach by 10.5%, offering evidence that a new approach to equipment overhaul and replacement strategy is needed.
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