Browsing by Author "Sepúlveda Araya, Enrique Alonso Francisco"
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- ItemFinancial dislocations in world index futures(2013) Sepúlveda Araya, Enrique Alonso Francisco; Cortázar S., Gonzalo; Pontificia Universidad Católica de Chile. Escuela de IngenieríaEn esta investigación se estudia empíricamente las desviaciones con respecto a la paridad future-cash para 14 índices accionarios de Europa, América y Asia para el periodo de tiempo entre el año 2001 al 2012. Se encuentra evidencia empírica que las desviaciones en futuros de índices accionarios se transmiten a través de los mercados de diferentes países que difieren en grado de sofisticación y zona geográfica. Utilizando tanto un análisis de componentes principales como un modelo con factor dinámico, se descubre que las desviaciones son conducidas por un factor común. El análisis empírico muestra que este factor refleja presiones de demanda para índices accionarios, sentimiento mundial de mercado y costos de cobertura. Además, se realiza un análisis de rezagos para Asia, Europa y América del Norte y se descubre evidencia de la existencia de contagio de las desviaciones con respecto al fair-value en las regiones estudiadas. Esta investigación no solamente es el primero en estudiar estas desviaciones internacionalmente, sino que también abre nuevas posibilidades de investigación en el entendimiento de la valorización de derivados en un mundo globalizado.