Browsing by Author "Araújo Guerra, Juan Pablo"
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- ItemValorización y volatilidad de acciones en mercados de baja liquidez utilizando un modelo en base a variables latentes estimado mediante el filtro de Kalman(2008) Araújo Guerra, Juan Pablo; Cortázar S., Gonzalo; Pontificia Universidad Católica de Chile. Escuela de IngenieríaEl monitoreo y valorización diaria de carteras de activos es un proceso fundamental para cualquier institución financiera. Sin embargo, éste se dificulta en mercados de baja liquidez ya que muchos de los activos no son transados y por lo tanto no se dispone del valor de los mismos. Como solución a este problema, en esta investigación se define un modelo de valorización de acciones no transadas en base a variables latentes o no observables. Consiste en modelar los retornos como una combinación lineal de n factores no observables comunes más un error de medición, mientras que para la serie de tiempo o dimensión temporal de los factores, se utiliza una dinámica autoregresiva con volatilidad variante en el tiempo. Así, el proceso permite a los factores capturar la dinámica tanto del valor esperado como de las covarianzas de los retornos accionarios.