Commodity and asset pricing models : an integration

Abstract

Se presenta una simple metodología para integrar modelos de commodities y de valorización de activos. Considerando la nueva evidencia sobre la financialización de los mercados de commodities, información valiosa se puede extraer de los modelos de valorización de activos y usar para mejorar substancialmente la estimación de los precios esperados que entregan los actuales modelos de precios de commodities. La metodología se puede usar con cualquier par de modelos de commodities y de valorización de activos. Se presenta una implementación de esta metodología usando el modelo de dos factores de Schwartz y Smith (2000) junto con el CAPM. Se obtuvieron precios esperados razonables sin consecuencias negativas sobre el ajuste del modelo a los precios futuros.